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宏观经济与股市发展协整关系实证
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2007年12月20日 09:37:31 |
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摘要:股市发展与宏观经济关系一直是国内外学者研究的热点问题,现以1995年第1季度到第2季度数据为样本,通过协整检验,建立误差修正模型,对中国股票市场与宏观经济关系进行实证分析。得出股市规模与经济增长背离的结论,分析原因,盲目注重规模而轻视效率不能促进经济增长。国民经济快速发展需要健康、成熟、结构合理的证券市场。
关键词:股市发展;宏观经济;多重协整;误差修正模型(ＶＥＣ)
近年来,国内外学者就股市与经济发展之间的关系进行了大量研究,重点放在股市对经济发展的作用上。一般来说,宏观经济和股票市场变量序列都是非平稳的,而它们之间的某个线性组合却平稳,可用于研究经济与股市之间的长期稳定关系。ＶＥＣ模型是对诸变量施加了协整约束...
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