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加拿大债券拆离机制及变革对活跃中国债券市场的启示
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2007年11月02日 12:20:11 |
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债券拆离机制的变革
目前在美国、加拿大、英国、法国等国家拆离债券已经具备了很高的市场成熟度。随着拆离债券项目的实施，由于投资者能够便利地持有和交易零息债券，零息债券市场得到了较大发展，而拆离债券也成为零息债券市场的主要组成部分。到1999年1月，美国债券市场上符合拆离条件的债券有35%转换成拆离债券，总额超过了2200亿美元，在零息债券市场上占据了70%以上的份额。
(一)同质现金流即可重整。1992年5月，加拿大证券托管所(CDS，The Canadian De Dository for Securities)宣布白1993年5月起所有同类的被拆离出来的现金流(相同发行人即可，无论是利息还是本金)都可以互相替代。这是通过将相同的CUSIP(Committee on U...
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