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发行通货膨胀指数化债券探讨
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2008年02月27日 17:24:18 |
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按一只债券在整个生命期内其未来现金流(包括本金和利息)是否固定，分为固定利率债券和浮动利率债券。其中浮动利率债券的未来现金流=利差+参考指数。当参考指数是与通货膨胀相关的指数时，这类债券就可以称为通胀指数债券(IIS)。
通胀指数债券的作用
IIS能消除投资者面临的通货膨胀风险，使投资者本金或利息的购买力不会受通货膨胀的侵蚀，保证实际收益为正。对发行人而言，也有利于降低借债成本，并提供预测通货膨胀的分析手段。
发行IIS最早是从美国南北战争时期开始的，当时美国南方发行了一种利率随棉花价格变动的浮动利率政府债券。直到20世纪下半叶，随着通胀的显著，为了平抑物价，通胀指数国债才陆续增多。80年代后...
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