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文 件 名: 我国中长期国债的利率风险研究.pdf
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标 准 点:45 点 （1个标准点=1元人民币） |
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登出日期:2007-09-10 PM 12:19 |
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总 页 数:91 页
/ 字数：40000 字 |
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文件大小:6529092字节 |
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| 【内容摘要】 |
| 中长期国债是我国整个国债市场的主要组成部分，是社会各级投资者非常看好的国债投资产品。随着利率市场化的不断深入，我国市场利率波动更加频繁，中长期国债投资的利率风险更加凸现。如何针对我国中长期国债市场的特殊情况，设计一套容易理解和掌握的计算和控制利率风险的方法，一直是机构投资者所关心的问题。 本文主要研究我国中长期国债市场现状和机构投资者规避中长期国债利率风险的措施。文中首先回顾中长期国债的相关理论和方法，引出了国债价格变动理论；接着，在2006年8月19日商业银行存款利率上调27个基点的背景下，实证研究我国中长期国债的实际价格波动和理论价格波动。通过比较分析得出在同样的利率变化下，我国中长期国债实际价格和理论价格变动的差距非常大。然后，以此为经验基础，研究在目前市场环境下，我国机构投资者应该采取何种方式规避中长期国债利率风险，并实证研究机构投者构建中长期国债投资组合规避利率风险的策略选择问题，得出弹型策略投资组合的避险效果要好于杠铃策略投资组合，但随着利率市场化的不断推进，两者的避险效果将越来越接近。 |
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| 【文件目录】 |
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外相关研究综述
1.2.2 国内相关研究综述
1.3 主要研究内容与研究方法
1.4 创新点和不足之处
1.5 本文的结构与技术路线
第2章 中长期国债理论分析
2.1 基本概念
2.2 中长期国债的市场运行
2.2.1 中长期国债发行市场
2.2.2 中长期国债交易市场
2.3 中长期国债的价格
2.3.1 中长期国债理论价格的确定
2.3.2 影响中长期国债实际价格变动的因素
第3章 利率风险对中长期国债价格变动的影响及实证研究
3.1 利率变动对中长期国债价格的影响
3.1.1 一级市场上国债价格和收益率的反向关系
3.1.2 二级市场上利率和国债价格的变动分析
3.2 利率变动与中长期国债价格变动关系的实证分析
第4章 中长期国债利率风险的衡量和管理
4.1 中长期国债利率风险的识别
4.2 中长期国债利率风险的衡量与管理模型
4.2.1 持续期和凸性
4.2.2 其它的利率风险免疫工具
第5章 中长期国债资产管理与利率风险的规避
5.1 目前市场环境下中长期国债利率风险的规避
5.1.1 构建中长期国债投资组合规避利率风险的实证研究
5.1.2 构建中长期国债投资的利率风险预警机制
5.2 国际化后中长期国债利率风险的规避
5.2.1 国际化的中长期国债市场应具备的条件
5.2.2 利用国债期货规避中长期国债利率风险
5.2.3 利用国债期权规避中长期国债利率风险
第6章 结论与展望
6.1 结论
6.2 展望
参考文献
致谢
个人简历
攻读硕士学位期间发表的学术论文
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| 【编辑说明】 |
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论文提交日期：2007-05-01 |
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