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我国国债信用风险度量研究
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文 件 名: 我国国债信用风险度量研究.pdf
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标 准 点:35 点 （1个标准点=1元人民币） |
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登出日期:2006-09-11 AM 11:40 |
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总 页 数:65 页
/ 字数：35000 字 |
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文件大小:3450563字节 |
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| 【内容摘要】 |
| 对国债信用风险的研究是一个十分有意义的课题,它将唤醒人们对潜在的国家信用风险的重视。本文应用KMV公司信用风险管理的基本理念,利用我国1981-2002年国债债务的相关数据,对国债的信用风险进行了研究。研究表明:(1)作为金边债券的国债是存在信用风险的。该风险与债务的发行规模息息相关,且随着发债规模的增大而急剧上升。造成中央财政负担过重的主要原因在于国家预算内财力集中程度较低,国家财政收入占GDP的比重下降,形成弱财政的非均衡利益分配格局,致使政府不得不通过不断扩大发债规模来缓解财政收支压力。(2)利用违约风险呈正态分布假设为基础的KMW模型会低估实际信用资产面临的风险,这种低估会严重影响信用债券发行规模的决策,形成国债信用危机。因此,我国国债的信用风险管理应当从控制发债规模、调整优化国债结构、提高国债使用效率、协调财政收支等方面着手,科学确定国债发行规模,缓解国债信用风险。 |
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| 【文件目录】 |
1 绪论
1.1 研究背景与意义
1.2 国内外研究现状
1.3 研究内容与结构
1.4 研究方法与创新之处
2 我国国债信用风险的一般概述
2.1 我国国债市场的发展历程及地位
2.2 国债信用风险概念的界定
2.3 我国国债市场信用风险状况及影响因素分析
3 研究的理论基础与方法
3.1 信用风险研究方法综述
3.2 期权定价理论及其应用
3.3 基于期权理论的KMV模型
4 风险分布假设及其修正—核估计方法的应用
4.1 传统的风险分布假设—正态分布
4.2 正态分布假设的缺陷及修正的必要性
4.3 核估计方法概述
5 我国债券市场信用风险实证研究
5.1 样本数据选择与分析
5.2 指标选取与模型构建
5.3 实证结果与分析
6 结论与政策建议
6.1 主要结论
6.2 政策建议
结语
注释
参考文献
在学期间发表论文及科研成果清单
鸣谢
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| 【编辑说明】 |
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论文提交日期：2005-10-01 |
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