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文 件 名: 中国股市“小公司效应”研究.pdf
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标 准 点:30 点 （1个标准点=1元人民币） |
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登出日期:2007-06-27 AM 11:02 |
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总 页 数:62 页
/ 字数：30000 字 |
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文件大小:3577189字节 |
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| 【内容摘要】 |
| 自从Banz(1981)发现美国股市存在“小公司效应”以来，它就成为金融界颇感兴趣的研究领域。在过去的二十几年里，国外对“小公司效应”的研究渐趋成熟，取得了一系列重要研究成果。在我国，对这一现象的研究相对较少，在这一问题的研究上还有较大空间。如何有效地借鉴国外已有的研究成果，来客观地分析我国股市的“小公司效应”，以及“小公司效应”背后所预示的经济与决策含义，具有非常重要的现实意义。 论文运用实证方法检验中国股市“小公司效应”的存在性，用流通股市值作为公司规模大小的度量，用五分组和十分组两种分组方法检验中国股市“小公司效应”的表现；把整个样本区间以2001年为界分为两个样本子区间，检验“小公司效应”在不同时间阶段的表现有何不同；分月检验“小公司效应”在不同月份的表现；把样本中所有上市公司按照行业分为五大类，工业类、商业类、公用事业类、房地产类和综合类，利用Fama-MacBeth法检验中国股市“小公司效应”在不同行业的表现；联系国外关于“小公司效应”存在原因的解释，结合中国股市的实际，分析中国股市“小公司效应”存在的原因，并提出了一些建议。 |
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| 【文件目录】 |
中文摘要
英文摘要
1 绪论
1.1 研究目的、意义
1.2 研究内容与方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
2 相关理论回顾
2.1 有效市场假说
2.1.1 有效市场假说的概念
2.1.2 市场有效性的分类
2.2 股市“异象”
2.3 “小公司效应”对市场有效假说的冲击
2.4 有效市场假说支持者对股市“异象”的解释
2.5 行为金融对股市“异象”的解释
3 “小公司效应”的国内外研究现状
3.1 国外研究现状
3.1.1 “小公司效应”存在性的研究
3.1.2 “小公司效应”存在原因的研究
3.2 国内研究现状
4 中国股市“小公司效应”的实证检验
4.1 数据与分析方法
4.1.1 数据来源与样本选择
4.1.2 分析指标的确定
4.2 分组检验“小公司效应”的存在性
4.2.1 十分组投资组合实证分析
4.2.2 五分组投资组合实证分析
4.3 分区间检验“小公司效应”的变化趋势
4.4 检验“小公司效应”在不同月份的表现
4.5 检验“小公司效应”在不同行业的表现
4.5.1 Fama-MacBeth法
4.5.2 实证结果及分析
5 中国股市“小公司效应”存在的原因分析
5.1 “小公司效应”存在的主要原因
5.1.1 流动性风险
5.1.2 公司购并与“壳资源”
5.1.3 羊群行为
5.2 制度性缺陷对“小公司效应”的影响
5.2.1 股票发行制度的影响
5.2.2 非流通股的存在
6 结论及建议
6.1 结论
6.2 政策建议
6.2.1 逐步实现流通股与非流通股的并轨
6.2.2 提高投资者理性程度，培育理性投资者
6.2.3 大力发展机构投资者
6.3 还有待研究的问题
致谢
参考文献
附录: 作者在攻读硕士学位期间发表的论文目录
独创性声明
学位论文版权使用授权书
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| 【编辑说明】 |
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论文提交日期：2006-05-01 |
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